股票的技術分析指標(8) K線理論(1) 江銘輝 五夢網
一、K線簡介：
K線圖源於日本德川幕府時代（1603～1867年），被當時日本
米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，後因其細膩獨到的標畫方式而被引入到股市及期貨市場。通過K線圖，我們能夠把每日或每週、每年、每月的市況現完全記錄下來。線俗稱陰陽燭，是由開盤價、最高價、最低價、收盤價所構成，也是記錄買方和賣方實戰的過程，如果收盤價高於開盤價就以「實體紅線」或「白體黑線」表示陽線，收盤價低於開盤價則以「實體黑線」表示陰線，最高價及最低價則以「影線」表示，高價拉回則留上影線，低價回升則留下影線，因此這種多空實戰的記錄，就是來預測未來是多頭還是空頭的一種指標。。
K
換句話說，當收盤價高於開盤價時，就將開盤價與收盤價之間留白，或塗上紅色。然後再接上最高價與最低價，此稱為「陽線」代表行情上漲其所連接的最高價與最低價即稱為「上影線」及「下影線」，如圖1。圖2是某一支股票開盤時60元，盤中最低到57元，然後衝高至66元最高，最後以64元收盤，留下上下影線的標準「陽線」了。
圖1：陽線的標準圖
圖2：陽線的實例
註：陽線並不代表今天的股票一定是漲的，也有可能開在低盤，而收盤卻在平盤以下的陽線，以K線的原理來說，陽線所代表的意義是在整個「漲升」的氣勢，而不是漲跌，這是諸多投資人所誤解的。
當開盤價比收盤實高時，就將開盤價和收盤價之間塗黑並連接上最高價與最低價，此即稱為「陰線」，其所連接的最高價與最低價即稱為「上影線」及「下影線」，如圖3。圖4是某一支股票開盤時64元，盤中最高到66元，然後下跌至57元最低，最後以60元收盤，留下上下影線的標準「黑K線」了。
黑K線並不代表今天的股票一定是跌的，也有可能開在高盤，而收盤卻在平盤以上的黑K線，以K線的原理來說，黑K線的意義是代表股票在「弱勢」的一種表徵。
圖3：陰線的標準圖
圖4：陰線的實例
今日所稱K線就是這種陰陽線，完成了K線圖形後，接下來的課題即是以K線判斷股價的走勢來判斷。
陰陽線的判斷需要一點經驗，不過基本上並不困難，只要投資人稍微花一點時間親自畫線，一旦熟練之後，對於股價漲跌債形、漲跌幅度，或什麼時候將達到天價、什麼情況代表築底完或等均可一目了然，而且愈畫愈熟悉圖型的特徵，更能掌握適害田的買賣時機。
此外，隨著成交量的增加而大幅震盪的投票，代表買賣雙方正展開攻擊、防禦的戰術，由K線圖也可預測買賣雙方孰勝孰敗，也可以掌握股市的戰況。
一條陰陽線的情形，已如上述，亦郎經由陰陽線的長短，陰線陽線的區別、影線的上下位置、長短，暗示今後股價的走勢。
二、陰陽線圖的解說
陰陽線畫好之後，現在我們就由當日的陰陽線圖形來解說，一般所畫的陰陽線圖形有：陽線、陰線和收盤價與開盤價一樣的同時線三種，現在我們一一介紹如下：
A.陽線：
如圖5，陽線有好幾種，介紹常見的9種。
圖5：陽線的種類。
1. 下影陽線：暗示上升力強。
2. 收盤光頭陽線：強力上升線。
3. 開盤光頭陽線：上升力強，但應謹慎進出。
4. 光頭陽線：沒有上、下影線的光頭陽線，走勢強勁。若出現在跌勢剛反轉上漲時，代表空方失守，多方將獲勝
5.小陽線：小陽線是波動在0.6--1.5%，行情撲朔迷離。
6. 陽極線：陽極線是波動範圍在0.5%左右，行情混亂，漲跌無法估計。
7. 上影陽線：多頭格局，但上漲賣壓沈重，未來可能下跌，暗示行情走低。若在上漲末波段出現，宜注意是否留了一根長長的「上影線」，是準備要反轉的信號。
8. 上吊線：是有下影線的陽K線，行情看漲。
9. 帶上、下影線的陽線：
大多發生在多空激戰，多方仍勝於空方。如在大漲後出現，未來可能下跌；如在大跌後出現，未來可能出現反彈。若上影線長於下影線，則空方出現頑強抵抗，但多方仍略勝一籌；而上影線短於下影線，則空方無力抵抗，多方勝利。當長上下影線小紅實體K線時，多頭稍佔上風，但欲振乏力，未來可能下跌。當短上下影線小紅實體K線時，則陷入狹幅震盪盤堅。
B.陰線
如圖6，陰線有好幾種，介紹常見的6種。
圖6：陰線種類
1.光頭陰線：極弱勢，表示空方極為強勢，於高檔出現暗示行情極壞。在上漲一段後出現長黑線，多方將告失守，通常將陷入盤跌或直轉急下。在跌勢時期出現長黑線，通常會加深盤勢的弱勢，需防股價暴跌。
2.收盤光頭陰線：收盤光頭陰線是盤中曾上漲至開盤價以上形成最高價，後來拉回在最低價收盤。空方強勢，上漲賣壓沈重，未來可能下跌。若在上漲末波段出現，是要反轉下跌的信號。
3.開盤光頭陰線：開盤價等於最高價，開盤後一路下跌，下跌時多方抵抗，在最低價以上收盤。空方佔上風，但下檔有買盤支撐。如在跌勢盤，出現留下影線的黑K線，可能為反彈前兆，而下影線愈長，則反彈力道愈強。在上漲高檔出現，有可能轉趨盤整或下跌，宜密切注意後勢發展。出現於低檔表示有反彈的跡象。
4.極陰線：極陰線是波動範圍在0.5%左右，行情混亂，不明顯。
5.下影陰線：行情雖軟，但底部具支撐力。
6.帶上、下影的陰線：開盤後上下振盪開盤價低於最高價，收盤價高於最低價，形成上下影線的黑K線。大多發生在多空激戰，空方勝於多方。 如在大跌後出現，未來可能出現反彈；如在大漲 後出現，未來可能出現盤跌格局。若下影線長於上影線，則多方出現頑強抵抗，但空方仍略勝一籌；而下影線短於上影線，則多方無力抵抗，空方勝利。當長上下影線小黑實體K線時，空頭稍佔上風，未來可能下跌。當短上下影線小黑實體K線時，則陷入狹幅震盪盤軟。
C.收盤價與開盤價一樣的同時線
如圖7，同時線有好幾種，介紹常見的5種。
圖7：同時線種類
1.四值同時線：開盤價、最高價、最低價、收盤價四價合一，形成“一”字線。屬於非常極端型，不是多頭最強勢、空頭最強勢就是極度的冷門股。 開盤跳空漲停板一價到收盤。開盤跳空跌停板一價到收盤。非常冷門的股票，一整天只在同一個價位成交一兩筆股價。四值同時線交易不旺，投資人觀望。
2.丁字線：開盤價、最高價、、收盤同價的T字形，雖下檔有賣壓，但開盤價以下買盤積極，次日若賣方不強，則股價有可能反轉向上。在連漲數日後出現，多方出現疲態，可能開始轉弱；但在暴漲的格局中出現，則有可能繼續往上攻堅。在跌勢的盤局中出現，則可能是反轉的信號，但應特別注意盤勢是否已經止跌向上，還是下跌波中的小反彈。 如果下影線愈長，代表雖賣壓強，但買盤更強，屬多方勝利。ㄧ般丁字線出現，表示行情出現轉機。
3.下長同時線：開盤價、最低價、收盤同價，表示行情出現轉機。
４． 倒丁字線：開盤價、最低價、收盤同價，表示爙上檔賣壓強，因此位於高檔表示行情疲軟。買氣雖強，但上檔壓力更沈重，若次日買方不強，則股價有可能反轉向下。在連續上漲中發生，則有可能開始轉弱，所留上影線愈長，則賣壓愈沉重。在連續下跌中出現，應特別注意次日所產生的變化，否則還是有可能繼續往下跌。
５．十字線：開盤價等於收盤價，多空雙方相互對抗，留下上下影線。空勢均力敵，通常為反轉或趨於盤整的前兆。如果上下影線長，表示多空雙方對抗激烈，未來可能會有變化；如果上下影線短，表示未來可能陷入盤整。若出現在近期波段的高點，則多方力量減弱，股價有可能下跌。十字線出現在近期波段的低點，則空方力量轉弱，股價有上漲的可能。當出現在盤整時，多空雙方則必須再較量，才能分出高下，應密切注意後勢發展。十字線出現表示買賣雙方之攻防點，暗示轉盤。