股票的技術分析指標(4) 威廉指標(Williams %R) 江銘輝 五夢網
威廉指標（Williams %R）或簡稱W%R是由拉里．威廉斯（Larry Williams）在1973年出版的《我如何賺得一百萬》一書中首先發表，這個指標是一個振盪指標，是依股價的擺動點來度量股票／指數是否處於超買或超賣的現象。它衡量多空雙方創出的峰值（最高價）距每天收市價的距離與一定時間內（如7天、14天、28天等）的股價波動範圍的比例，以提供出股市趨勢反轉的訊號。
威廉指標的公式：
W%R＝[(NH－C)÷(NH－NL)]×100
NH：N日內的最高價
C：當日收盤價
NL：N日內的最低價
一、行情研判
1.若威廉指標長期處於0～20的超買區時，為多頭市場。
2.若威廉指標長期處於80～100的超賣區時，為空頭市場。
二、買賣訊號
1.若W％R<20表行情處於強勢階段，但已屬於超買區，應伺機賣出。2.若％R>80表行情處於弱勢階段，但已屬於超賣區，應伺機買進。3.若％R跌破50中軸線宜買進；突破50中軸線宜放空。
4.若威廉指標由80～100的超賣區反彈且超過此區時，為買進時機。若反彈超過50時更可以採加碼策略。
5.若威廉指標由0～20的區域回跌且超過此區時，為賣出時機。若跌破50時，可以採加碼賣出的策略。
(1.)威廉指標常達到0或100上下限值的極端點，致波動過於激烈，所產生騙線的機會亦較多些。
(2.)當行情無法再創新高點或創新低點時，威廉指標會領先出現反轉波動。因此威廉指標具有領先指標的功能。
(3.)如果一段較長時間的威廉指標都處在超買區內﹙20 ~ 0之間﹚，雖然該指標意味著已經超買，但行情卻有可能仍會進一步走高。此階段的特性為威廉指標都在20 ~ 0之間，偶而跌至超買區以外時，卻又能夠很快的再度回到超買區內；但若跌至超買區以外的數天內，尚未能夠再度回到超買區以內的話，則表示行情已經轉弱，應該考慮積極賣出。
(4) 如果一段較長時間的威廉指標都處在超賣區內﹙80 ~ 100之間﹚，雖然該指標意味著已經超賣，但行情卻有可能仍會進一步走低。此階段的特性為威廉指標都在80 ~ 100之間，偶而漲到超賣區以外時，卻又能夠很快的再度回到超賣區內。但若漲至超賣區以外的數天內，尚未能夠再度回到超賣區以內的話，則表示行情已經轉強，應該考慮積極買進。
(5) 行情上漲已高，由於大幅回檔，致威廉指標由超買區急速回落至80 ~100的超賣區內，當該指標再度升至超賣區以外時，應該考慮賣出。
威廉指標的數值越大代表賣方力道越大，數值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反)買方力道或賣方力道用盡後必有衰竭之時，買方強勢後必因買超而後買盤動能後繼無力，而使得股價上漲的力道不足而股價反轉。同理，賣方亦無法永遠強勢，會在某一程度後呈現後繼無力。
三、結論
威廉指標的數值位於0到100間，通常50為分隔的中界線，80-100為超賣區，20-0為超買區。從短、中、長3條威廉指標線看，當3條指標線重合並達到或接近100即“超賣點”極端或威廉指標達到或接近0即“超買點”極端時，其下一個威廉指標的數值變化時是投資者最應該關注的買賣時機。
1. 頂背離和底背離
W%R指標的背離是指W%R指標的曲線的走勢正好和股價K線圖上的走勢正好相反，和其他技術分析指標一樣，W%R指標的背離也分為頂背離和底背離兩種。
(1) 頂背離
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而W%R指標圖上的W%R曲線的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價短期內即將下跌，是比較強烈的賣出信號。
(2) 底背離
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而W%R指標圖上的W%R曲線的走勢是在低位一底比一底高，這叫底背離現象。底背離現象一般是股價將低位元反轉的信號，表明股價短期內即將上漲，是比較強烈的買入信號。