主力的操作技巧 江銘輝 五夢網
圖：主力是有能力影響股價的個人或團體
一、何謂主力
凡是有能力影響股價的個人或團體叫主力，譬如台灣以前的股市四大天王（雷伯龍、榮安丘、阿不拉、小沈）、國內信託基金、國外法人、甚至政府護盤基金都是。
二、主力操作策略
市場主力炒作股票的基本模式分為三個過程即「吸貨、拉抬、出貨」，施之於散戶則是「養、套、殺」。
三、為什麼需要知道主力操作策略
孫子兵法，謀攻篇謂：“ 知彼知己者， 百戰不殆”，作股票也一樣，知道主力的操作策略，了解主力運作的觀念，在每天進場看盤的時候，應證自己的推理。與主力一致的炒作策略，即先於主力吸貨時買進、主力拉抬時，緊握不放、主力出貨時先賣出，不要想賣到最高點，陷入主力的養、套、殺。如此在股海裡作個快樂的投資人。
四、主力操作三部曲「吸貨、拉抬、出貨」
1.吸貨：
- 主力要拉抬股票，一定要吸滿股票，最好此時的股票相對低、有未曝光的利多消息（譬如公司有資產處分、產業轉好、或營利創新高），但這時主力手中無足夠股票，要怎麼辦？有二個辦法，一是與大股東或有股票的基金商量股票轉讓，並約定股票拉抬在某某價格以下，大股東或基金不能將股票殺出，間接將股票鎖住，其次從股票市場吸收散戶的股票。
- 判斷主力吸貨的徵兆
主力吸貨一向保密，要知道主力吸貨可能不容易，但也有蜘絲馬跡可尋。
（1） 某大股東將股票質押贖回
（2） 盤中有巨額轉讓
（3） 從報章雜誌研判應有超級利多，但股價硬是不反應。
（4） 股價盤整
「股票盤整」意指每日股價總是落在某一價位區間內，這是
主力設下的股價，上有鍋蓋下有鐵板，股價在其中飄浮，散戶在不耐煩下，出脫手中持股，正好落人主力袋中。股票成交量漸漸縮小。這就是所謂的打底，大漲的前兆。
（5）連續性的下影線
下影線是有心人士的護盤動作在收盤前以市價敲進，拉出一根下影線，或是該股在下挫的過程中，被主力介入而拉升。如果一個股票連續出現下影線，當然更能表現該股有主力的身影在其中，連續幾天，可判斷主力已介入?
2.拉抬（點火）
- 主力在吸滿股票後，接下來是拉抬股價，以便再造成風潮吸引散戶注意，每個主力因為本身資金的多寡，對每一檔股票有不同的拉抬習慣。資金多的容易鎖定籌碼，股價上升迅速，吸引散戶容易，財力不足的主力，就不易鎖住籌碼，也有主力在長期持股不變，每日拉升的過程中以上下沖洗的手法，把股價逐步推升往上。
主力在拉抬的階段，除非是作短線的，通常只管股價的上升和洗盤，也就是繼續將沒有信心的浮額洗出，由另一批更有信心的散戶接手，自己本身則視持股的多寡逐漸釋出（如持股過多）或逐漸買入（如持股不足），此拉抬階段，一般只製造強者恒強的漲勢，不釋放利多。以免將來出脫時，無利多消息可釋無人更跟進。但是也有作短線的主力，當日將利多見報，就拉抬，將股票釋出。
（1） 在股價盤整一段時間後，突然有一天在開盤時或收盤時，股價漲勢異常，且此後數日股價皆上漲。
（2） 價量具增
在上漲的時候，成交量隨著放大，價量配合完美，表示主力在拉 抬很多投資人希望能夠獲利了結，買的人也很多，主力對這檔股票後勢看好，拉抬有信心必須大量。這裡的價量具增有一點需要說明的，即爆量劇揚，爆量劇揚如發生在初升段（主力剛打底完成開始拉抬時）則是件好事，會再拉抬股價劇烈竄升，如果股價已拉抬一陣子則要小心對應，特別當日有利多消息釋出時，不過價量具增一般還是好事，代表散戶把股票拋出，主力勇於買進，最可怕的是當日有利多消息出現，股價不動，甚至下跌，表示主力趁機出貨。
（3） 連續強勢上漲的噴出行情
這有二種表示，一則是主力的財力雄厚，一則是市場的籌碼大部份已歸屬到主力手中，主力可任意操縱股價，如果因為主力財力不足，但滿手皆是這種股票，則除非有非常的利多消息，否則出脫並不容易。
（4）強者恆強的強勢股，即使大盤下跌，跌幅也比別的股票少。
3.出貨
- 萬般拉抬，只為「出」，主力在拉抬股價後，最終的目的當然出脫股票，將手中的股票釋出給散戶，釋出的方法千萬種，有利用報紙雜誌、有透過廣播電台或股友的小道消息將利多釋出。如果利多消息不斷傳出，表示主力開始在出貨。利多的種類如下：營收或盈餘創新高、資產買賣或重估，政府政策利多、產業前景欣欣向榮……等等。主力出貨其實也不是一般散戶想像那麼容易，要賣多少股票，就能賣多少。
- 主力出貨徵兆的判斷
主力出貨最難判斷，因為主力出貨是個人機密，此時主力與散戶之間是爾虞我詐，互相猜疑。主力出貨的判斷如下：
（1） 上漲無量
股價雖然上漲，但成交量卻萎縮，就散戶而言，沒有人在此高價跟進，想購買的投資人都已購買，主力也不再買進，搭拉抬意願不高，開始有出貨的盤算。
（2） 上漲無力或不漲、甚至下跌
股價雖然上漲，但只上漲一點點，成交量卻暴增，這有二點可能一是散戶認為滿足點已到爭相出脫，一是主力倒貨，造成股票不升反跌，這種現象特別在當日利多見報，股票開盤時跳空上漲，盤中卻被壓回。
（3） 向下摜壓
主力出貨過程，也不只是邊拉邊賣，也有在拉升一段後，以往下摜壓出貨方式了斷，這是非常殘忍的手段，許多跟進的散戶因不忍心賠本，捨不得賣，因而套牢。會產生向下摜壓的現象一般是股價上漲已多，主力在拉抬過程也賣一些，因此採摜壓手段。也有主力在拉抬過程中，突然接獲隱藏性的利空，或資金不足遭到金主斷頭、散戶賣壓力道強（想賣出股票超過想買進股票）不易再拉抬。往下摜壓更可怕的是原先套牢不忍賣出的股票最後也不得不差殺出，造成多殺多，滾雪球的慘劇。
（4） 開高盤，壓回，尾盤小漲或開平盤，壓回，尾盤小漲或拉回平盤
這是主力的典型出貨手段，如果股價一直拉升，出貨不易，搞不好手中滿檔股票，向下摜壓有時自己也會受傷，只有採取「開高盤，壓回，尾盤小漲或開平盤，壓回，尾盤小漲或拉回平盤來回震盪」每天釋出一些股票，譬如花個小錢開盤時將股價拉升，盤中出貨，尾盤再發小錢將股票拉回原價或小漲，這就是所謂的震盪出貨。將股票拉回原價或小漲有個好處，一則使散戶心安，不急於賣股，再則第二天可以用同樣價錢或更高價錢將股票賣出。
五、快樂投資人
知道主力的草炒作策略筆者建議採取下列幾個方法，作個快樂投資人。
（1） 多閱讀報章雜誌或財經訊息，甚至政府政策，發掘利多，早一步介入主力想要發動的股票。
（2） 多讀讀報章雜誌或財經訊息及各股票上市公司的財務報表，研判股價是否合理（研判時包括該股經營產業的趨勢）。
（3） 觀看股價上漲是否有量（不包括巨量但小漲），表示主力沒有出脫貨，或散戶勇於買進。
（4） 注意利多消息出現時機，尤其是利多時股價小涨或不漲。
（5） 注意每筆股數的成交量，每筆股數成交量大股價上漲，代表有實戶或主力介入。如果下跌代表有實戶或主力賣出。
（6） 價跌量增加
此現象無論股票賣出者是散戶或主力，都表示賣方力道加強，如果連續數日，可能還演出多殺多。
（7）到自己預估的股價（長期持有另當別論），毅然賣出，不要想賣在 最高點（只 有上帝才能賣在最高），否則住進套房就是你。